智通财经APP获悉，中银发布研报称，研究到本轮行业扩产已近尾声邢台塑料挤出机，“双碳”、“反内卷”等门径有望催化行业盈利底部建设，同期新材料受益于下流需求的快速发展，有望开启新轮成长，永远来看化工产业链民众市占率与竞争力抓续晋升，守护行业“强于大市”评。中永远荐投资干线：1、地缘突破抓续布景下油价守护中位，质石化、煤化工钞票有望迎来价值重估;2、化工产业民众市占率与竞争力抓续晋升，行业龙头筹画韧突显，布局新材料等域，竞争才调逆势晋升，行业景气度好转布景下有望迎来功绩、估值双晋升;3、“双碳”、“反内卷”等抓续催化，关怀供需形状抓续向好子行业，包括真金不怕火葬、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等;4、下流行业快速发展，新材料域公司发展空间广袤。
中银主要不雅点如下：
2026Q1基础化工行业营收、功绩同比晋升
2026Q1基础化工行业收尾营业总收入6,058.51亿元，同比晋升9.26;收尾归母净利润392.85亿元，同比晋升13.41。行业毛利率、净利率分裂为17.15、6.88邢台塑料挤出机，较2025Q1分裂晋升0.55pct、0.40pct。
基础化工多量子行业营业收入同比飞腾
基础化工33个子行业中，有29个子行业2026Q1营业收入较2025Q1年收尾正增长，其中13个子行业涨幅过10。钾肥、聚氨酯、氟化工子行业营收增长幅度居前，同比增速分裂为70.80、24.69、23.06。其余4个子行业的营收同比下落，其中锦纶、纯碱子行业降幅居前，同比分裂下落9.91、4.40。
粘胶、膜材料、钾肥等子行业归母净利润明显邢台塑料挤出机
33个子行业中，有20个子行业2026Q1归母净利润同比增长，其中，塑料管材生产线粘胶、膜材料、钾肥、氮肥、纺织化学成品子行业归母净利润同比涨幅分裂达809.82、275.17、122.75、76.13、71.06。13个子行业归母净利润同比下落，其中，锦纶、炭黑、其他橡胶成品、钛白粉、机盐降幅居前，同比分裂下落83.88、72.36、64.74、62.08、49.27。2026Q1营收及归母净利润同比均增长的子行业包括钾肥、聚氨酯、氟化工、纺织化学成品、膜材料、复肥、涤纶、粘胶、其他塑料成品、胶黏剂及胶带、橡胶助剂、民爆成品、其他化学纤维、氨纶、农药、煤化工、改塑料、氮肥、其他化学原料、磷肥及磷化工。
2026Q1末基础化工在建工程同比陆续负增长
2026Q1末基础化工行业在建工程3,065.82亿元邢台塑料挤出机，同比下落15.15。在33个子行业中，2026Q1在建工程同比增长幅度较大的子行业为纯碱(+56.57)、炭黑(+46.07)，同比下落幅度较大的子行业为其他橡胶成品(-69.47)、其他塑料成品(-65.04)。2026Q1末基础化工行业固定钞票金额为15090.02亿元，同比增长11.46，增速抓续下落。
石油石化行业2026Q1营收小幅下落，功绩有所
2026Q1年石油石化板块收尾营业收入计18,782.24亿元，同比下落2.86;收尾归母净利润1,201.81亿元，同比增长14.57。2026Q1石油石化行业毛利率、净利率分裂为22.19、6.98，较2025Q1年分裂晋升2.96pct、1.22pct。2026Q1石油石化行业ROE(摊薄)为3.15，较2025Q1晋升0.33pct。
石油石化行业在建工程同比负增长邢台塑料挤出机
收尾2026Q1末，石油石化行业在建工程为7,084.48亿元，较2025Q1末减少4.28。2026Q1末石油、石化、海油在建工程金额分裂为2,167.05亿元、2,026.13亿元、1,565.88亿元，同比分裂-0.64、-1.97、-0.57，三公司在建工程占行业比重为81.29。
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评面对的主要风险
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